头部私募发行热情不减 攻守兼备应对收官战
市场震荡并未延缓增量资金的入市步伐，十月以来多家知名头部私募仍在积极发行新产品。
据上海证券报记者马嘉悦报道，10月以来多家知名头部私募仍在积极进行新产品发行，而且资金更为青睐股票多头策略产品。
尽管市场近期出现震荡调整，私募发行市场活跃度却不减反增。这一现象背后是百亿级私募今年前九月平均收益率高达28.8% 的亮眼业绩表现。
在四季度“收官之战”中，均衡布局成为头部私募的共识策略，他们将在科技、创新药等成长领域与有色、红利等价值板块之间进行平衡配置。
01 市场回暖：私募行业重返巅峰
私募行业在经历了一段艰难时期后，终于在2025年迎来强劲复苏。
去年，在市场持续下行的背景下，私募基金总规模一度跌破20万亿大关，百亿私募数量锐减至80家。
然而随着A股市场今年持续走强，私募行业管理规模在今年4月重回20万亿元大关，展现出强劲的韧性。
下半年以来，随着上证指数创出十年新高，市场情绪迅速升温，私募基金的发行全面回暖。
02 发行热度：量化产品受青睐
私募发行市场的活跃度近期显著提升。
私募排排网数据显示，今年前三季度，私募证券投资基金备案数量达8935只，较去年同期的4718只大幅增长89.38%。
值得注意的是，新备案产品数量排名前十的管理人均为百亿级私募。
沪上一位百亿级量化私募人士向记者透露：“9月以来市场有所波动，但一些投资者将其看作进场机会，因此申购意愿相对较高”。
目前资金更为青睐的仍是量化多头策略产品，如指数增强、量化选股等。
蒙玺投资表示，近期有部分投资者对中性策略、低波动策略表现出更强兴趣，但更多的投资者对权益资产依旧保持较大信心。
03 业绩表现：百亿私募收益亮眼
发行市场活跃的背后，是百亿级私募亮眼的业绩表现。
私募排排网数据显示，截至9月30日，有业绩展示的62家百亿级私募年内平均收益达28.8%，其中61家实现正收益，正收益占比高达98.39%。
具体来看，7家百亿级私募年内收益在10%以内，9家在10%至20%区间，13家在20%至30%区间，18家在30%至40%区间，更有14家百亿级私募收益超过40%。
分策略来看，量化私募表现尤为突出。前三季度38家有业绩展示的百亿级量化私募平均收益达31.9%，较百亿级主观私募24.56%的平均收益高出7.34个百分点。
04 行业格局：量化私募成主力军
随着市场回暖，百亿级私募扩容步伐加快。
私募排排网数据显示，截至10月28日，百亿级私募数量已增至108家，较9月底的96家增加了12家。拉长时间来看，今年以来百亿级私募数量已经增长了17家。
量化私募成为近期百亿级私募扩容的主力。相较9月底，有13家私募挺进百亿阵营，其中量化私募共计8家，主观私募共计4家，主观+量化混合策略私募1家。
具体到管理人，10月以来喜岳投资、平方和投资、上海孝庸私募、大道投资、超量子基金、诚旸投资等6家为新晋的百亿级私募。
与此同时，上海新方程私募、望正资产、宽投资产、远信投资、赫富投资、旌安投资产等7家为重回百亿阵营。
05 四季度策略：均衡布局成共识
面对四季度的“收官之战”，多家百亿级私募表示将采取均衡布局策略。
睿郡资产合伙人王晓明近日发表观点称，后续将在做好进攻和防守平衡的同时，继续深度挖掘市场投资机会。
北京一家头部私募透露，四季度在组合构建上会保持适度均衡，组合持仓中既包括景气度仍在趋势中的资产，也包括具有景气反转潜力的标的。
同时还布局了部分内需及顺周期相关、安全边际比较明显的资产。
具体到行业，该私募称目前组合主要持有科技、先进制造业、泛消费及低估值的顺周期领域，如传媒、电力设备、医药、电子等细分行业的头部企业。
06 行业展望：长期发展前景可期
业内专家认为，伴随着无风险收益率下行，基金业绩震荡提升，增量资金有望持续涌入权益市场，结构性行情或将延续。
融智投资FOF基金经理李春瑜分析，今年以来，A股市场整体呈现“宽幅震荡，风格轮动”的格局，科技、新消费、医药等板块轮番成为行情主线。
与此同时，市场流动性保持合理充裕，为不同类型的策略操作提供了有利条件。
随着A股市场延续企稳向上、监管体系不断完善，私募证券行业的发展前景愈发广阔。
与此同时，行业竞争格局加速分化，“强者愈强”的趋势日益显著。
走过行业寒冬的私募基金，正以更成熟的姿态迎接市场机遇。
截至10月28日，百亿级私募数量已增至108家，较9月底增加了12家。这些头部私募机构不再盲目追逐单一热点，而是在科技与周期、成长与价值之间寻求更平衡的布局。
随着无风险收益率下行及市场结构性行情延续，这场私募“收官之战”不仅关乎年度排名，更将成为检验机构投资能力成色的试金石。
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