国际投行“集体投票” 中国股票估值优势尽显

近期，高盛、花旗、杰富瑞等多家知名投行纷纷上调阿里巴巴、腾讯控股、百度等多只中国股票的目标价，这被视为国际投行对中国股票的“集体投票”，彰显了中国股票的估值优势。具体情况如下：政策支持提供后盾：中国政府持续出台利好政策，如新“国九条”着力促进资本市场健康发展，提升市场活力与投资者信心。“反内卷”等政策优化了企业竞争环境，降低企业成本消耗，间接提升盈利能力。在科技创新领域，政府对AI、半导体等硬科技产业支持力度加大，如今年5月份科技部等七部门联合印发相关政策举措，为科技企业提供更完善的金融支持体系；6月份证监会发布相关意见，拓宽了科创企业的发展空间，让国际投行看到了中国企业长期发展的确定性。企业基本面改善：以阿里巴巴为例，高盛将其美股目标价从163美元升至179美元，港股目标价从158港元上调至174港元，主要基于对阿里云2026财年后续季度增长假设上调至30%至32%。阿里云在AI基础设施、模型与应用层面的进展，使其成为中国AI云端行业的重要力量，展现出强大的增长潜力。百度因近期在AI领域的突出表现，如签署多个大型AI合作客户、在AI云端收入市场份额及大型客户渗透率方面的优异表现，被杰富瑞大幅上调目标价，美股目标价由108美元升至157美元，港股目标价由104港元升至152港元。估值优势吸引资本：尽管近期中国股市已出现一定程度的上涨，但截至当前，沪深300指数的滚动市盈率约为13.08倍，与美国标普500指数滚动市盈率相比，差距依然明显。这种估值层面的吸引力，使得中国股票在全球资产组合中具备了更高的配置价值。国际投行持续看好：9月18日，高盛研究部发布最新报告，维持对A股和H股的超配评级，预测未来12个月A股和H股潜在上行空间分别为8%和3%。高盛研究部首席中国股票策略分析师刘劲津及其团队建议投资者逢低吸纳，看好“中国民营企业十杰”、人工智能、反内卷及股东回报等主题。